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招商证券“魔咒”失灵:沪强深弱 明年股市预期回报率或低于今年

2020-11-22 16:56:30   分类: 房产投资   参与: 165人  来源:网络整理

招商证券“魔咒”失灵:沪强深弱 明年股市预期回报率或低于今年

继“世界杯魔咒”成为每年必谈的话题后,资本市场上也有这么一个魔咒,业内调侃,每逢招商证券(600999,股吧)策略会召开期间,股市必然出现大跌。11月18日,伴随着招商证券2021年度策略会的召开,这个魔咒再现了吗?

魔咒失灵,指数持续分化

今日午盘,沪深两市出现震荡走势,沪强深弱,创业板指数再次出现回调。截至午间收盘,沪指涨0.47%,报收3355点;深成指跌0.46%,报收13669点;创业板指跌1.07%,报收2629点。沪股通净流入12.7亿,深股通净流入1.31亿。

具体来看,科技股连续多个交易日回落,而顺周期板块则表现强势,比如有色金属、化工化纤、钛白粉等。白酒,医药等消费股也出现一定回落,低估值的银行股则出现回升。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,周期股的回升主要是我国经济出现复苏,带动周期性行业盈利增长,从而带来股价表现。但由于我国工业化基本接近尾声,对于周期性行业的需求量不会回到以前的巅峰时刻,所以它们的股价上涨更多是一种反弹而不是反转的。

截至收盘,两市个股涨多跌少,涨幅超9%个股逾50只,沪指涨0.22%,报收3347点;深成指跌0.54%,报收13658点;创业板指跌1.41%,报收2620点。沪股通净买入6.13亿元,深股通净卖出6.27亿元。招商证券策略会魔咒失灵。

上海证券研报显示,结合基本面和临近年底的特殊时段,资本市场以稳为主,箱体波动一直是我们反复强调的市场格局。从中长期看,结合宏观经济数据的有力恢复和结构改善以及破除万难达成的 RCEP 协议,中国经济的长期基本面是可靠的,A 股仍有望循着经济恢复的节奏而走出区间。

2021年股市展望:预期回报率或低于今年

值得注意的是,春江水暖鸭先知,明年行情好不好,多家券商给出了回应。

中信证券昨日在微信号上发表2021年投资策略表示,A股当前依然处于中期上行通道中,明年A股的慢涨将经历三个阶段,分别是轮动慢涨期、平静期、共振上行期。预计明年A股将吸引净流入资金约7000亿元。

申万宏源研究所副总经理、首席策略分析师王胜也在年度策略会上表示,明年的市场将会高位震荡,存在结构性机会。今年过度上涨、长期复利透支的标的有阶段性风险,不能盲目乐观,要降低期望回报率。

招商证券策略首席张夏团队还对宏观经济动态进行了分析,认为当前全球经济正由衰退向复苏转化,预计明年全球经济会回到扩张区域,货币政策将逐渐回到常态,央行总资产规模增速将明显回落,呈现流动性边际收紧状态。

对于出口,招商证券预计,明年中国的出口增速有望保持高位,外需将成为中国经济非常重要的拉动力量。

对于货币政策,招商证券称,今年疫情暴发以来,超额流动性增速明显回升,货币政策处于相对宽裕状态,6月份以后,超额流动性明显回落,目前货币政策处于相对中性的状态。

谈及汇率,招商证券称,明年上半年中国货币政策将会倾向于偏紧,而欧美发达国家的货币政策不会明显收紧,人民币将处在升值区间。

谈及利率,招商证券称,2021年上半年通胀水平将会持续往上走,流动性会继续偏紧,中枢将进一步上行,二季度后社融增速明显下降,流动性可能会相对宽松,利率中枢将迎来下行周期,明年二季度很可能是本轮利率上行周期的高点。

对于明年股市,招商证券称,A股将会在2020年四季度到2021年上半年处于典型的复苏期,主要是靠基本面驱动。以明年二季度作为分水岭,将会进入转折期,可能会面临较大的估值下行压力,A股整体呈现前高后低的局面,预期回报率将明显低于2020年。

新京报贝壳财经记者 胡萌 编辑 岳彩周 王进雨 校对 李项玲

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